嫩草❤️

沃伦·巴菲特：一个电子公司的零件大概上百万数量以及品种，你要去管理它的话是非常复杂的。芒格：库存量就不得了，而且非常复杂。但是它的业务就是这么好，当然肯定它就会继续成长。沃伦·巴菲特：这个马已经跑出去了，但是马原来的基地还是在的。芒格：这些人坐在那儿皱纹越来越多，已经对他做了非常多的研究，如果说你看到酒吧里有这种人，我们就去买他的业务就对了。

巴菲特：如果说我们找到了发生的问题，必须要马上开始进行纠正，这是最关键的。富国银行没有这么做，这是一个最大的错误。另外我们看到的是，一些我们的投资，很多人也会犯下错误，我们买了美国运通是在1964年时买的，因为那时候他们说美国运通是我们没有想到的那种好公司，所以有人做错了。

20世纪80年代，英特尔果断停掉传统的内存业务，从此专心做处理器。1993年，英特尔推出奔腾处理器Pentium，从此英特尔不再以数字命名处理器了。但是工业界和学术界，仍然习惯称呼英特尔处理器为X86系列（比如Pentium就被称为586）。

我们现在已经开始了一个事业，这个事业是能够继续持续下去的。为什么它能够持续呢？因为这不是很容易复制的一种文化。现在如果做得很好，我们就继续持续地开展下去，我在想你是不是能直接复制伯克希尔的文化呢？芒格：以前没有发生过的或者得不到好的回报的，我们以后也不会再继续发展，这个问题是会世世代代继续沿袭的。

中信证券表示，从全球大类资产联动性水平来看，目前仍是全球风险偏好驱动的市场修复，而不是基于基本面改善，预计此轮反弹以估值修复为主要特征。可关注成长股龙头、稳增长板块和超跌股票。东吴证券表示，进入2月后，市场迎来真正的“春季躁动”，结构上看好成长。从一至两周的时间维度看，市场不确定因素在于蓝筹板块的调整会否影响A股的系统性风险偏好，继而拖累成长股表现。即便如此，仍存在逢低布局成长股的机会。从市场历史表现来看，一季度往往具备较强赚钱效应。基于2019年的宏观经济背景，成长股明显占优。具体到细分行业，看好具备技术扩散性、发展可持续性和经济主导性等要素的标的，可重点关注军工、云计算、半导体、电动车、智能制造、5G等板块。

巴菲特：一部分在我的年报里体现了。其实我觉得没有人知道这个问题的准确答案，比我知道这个领域更多的人，他们可能会更多回答这个问题，有2%的机会会出现造成4000亿损失的大灾害，网络风险肯定是要列入重要考虑的因素。老实讲，我们或者其他人可能有时不知道自己做得对不对，面对网络风险方面有时也会束手无策，现在网络风险还是非常少的情况，我们不知道怎么去解读这方面的保险条款，也不知道这个情况会不会跟我们根本没预料到的一些灾害相关，有些时候是超出我们的想象。